監(jiān)管層密集發(fā)文圍堵通道業(yè)務(wù) 房地產(chǎn)等領(lǐng)域資金壓力或大幅上升

2018-04-10 來(lái)源：

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1月5日、6日，銀監(jiān)會(huì)相繼發(fā)布關(guān)于大額風(fēng)險(xiǎn)暴露、股權(quán)管理和委托貸款相關(guān)的三份文件，其中對(duì)于穿透監(jiān)管原則的執(zhí)行和對(duì)于通道業(yè)務(wù)的規(guī)范，與前期的資管新規(guī)、銀信合作通知形成呼應(yīng)。對(duì)此，興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、華福證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委昨日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，近期，監(jiān)管層先后放出資管新規(guī)、銀信業(yè)務(wù)通知等“大招”之后，銀監(jiān)會(huì)近日又連發(fā)文件，文件疊加此前的“大招”，環(huán)環(huán)相扣，基本實(shí)現(xiàn)了對(duì)通道業(yè)務(wù)“全鏈條”、表內(nèi)外“全范圍”的覆蓋。

1月6日，銀監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《商業(yè)銀行委托貸款管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》），首次對(duì)委托貸款業(yè)務(wù)進(jìn)行了系統(tǒng)規(guī)范，明確委托貸款業(yè)務(wù)的定位和各方當(dāng)事人職責(zé)，明確委托貸款的資金來(lái)源和用途。

魯政委認(rèn)為，《辦法》對(duì)于資金來(lái)源和資金投向?qū)嵤┝恕半p向堵截”，通過(guò)委托貸款達(dá)到規(guī)避監(jiān)管指標(biāo)或資金投向限制，或無(wú)貸款資格卻行貸款之實(shí)的通道業(yè)務(wù)行為，將被嚴(yán)格禁止。

東方金誠(chéng)首席分析師徐承遠(yuǎn)昨日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，《辦法》的下發(fā)契合當(dāng)前監(jiān)管機(jī)構(gòu)大力整治以通道業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)監(jiān)管套利的政策背景，該《辦法》的落地實(shí)施將導(dǎo)致以委托貸款為工具的通道業(yè)務(wù)面臨較大沖擊。同時(shí)，在資管新規(guī)框架確立，各項(xiàng)監(jiān)管細(xì)則陸續(xù)出臺(tái)的情形下，通道業(yè)務(wù)占比過(guò)高的金融機(jī)構(gòu)面臨業(yè)務(wù)大幅萎縮以及經(jīng)營(yíng)不合規(guī)的雙重挑戰(zhàn)。

“2017年以來(lái)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)針對(duì)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)進(jìn)行大力整頓，并初步構(gòu)建了資產(chǎn)管理行業(yè)協(xié)作監(jiān)管的基本框架，而近期銀信合作、委托貸款業(yè)務(wù)監(jiān)管政策陸續(xù)出臺(tái)，進(jìn)一步加大了對(duì)通道業(yè)務(wù)的全面圍堵。”徐承遠(yuǎn)表示。

至于如何全面圍堵，具體來(lái)看，魯政委表示，資管新規(guī)針對(duì)各類資管產(chǎn)品的多層嵌套和通道業(yè)務(wù)加以規(guī)范；銀信業(yè)務(wù)通知主要規(guī)范銀行和信托之間的通道業(yè)務(wù)鏈條；大額風(fēng)險(xiǎn)暴露新規(guī)要求銀行投資資管產(chǎn)品和ABS等要穿透底層債務(wù)人授信；本次《辦法》則專門(mén)針對(duì)將“委托貸款”業(yè)務(wù)作為通道的做法，至此，監(jiān)管規(guī)定對(duì)于整個(gè)通道業(yè)務(wù)的“全鏈條”基本實(shí)現(xiàn)了全覆蓋。

徐承遠(yuǎn)認(rèn)為，資管新規(guī)的執(zhí)行將使得銀信、銀基等通道業(yè)務(wù)大幅收縮，而部分此類業(yè)務(wù)占比過(guò)高的金融機(jī)構(gòu)調(diào)整壓力較大。同時(shí)，由于房地產(chǎn)、過(guò)剩產(chǎn)能等領(lǐng)域受到較大融資約束，通道業(yè)務(wù)是此類企業(yè)融資的重要渠道，隨著通道業(yè)務(wù)的整治，上述領(lǐng)域企業(yè)資金壓力或?qū)⒋蠓仙?/p>

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