央行發(fā)大招促銀行貸款利率下行

2019-08-20 來源：

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利率并軌邁出關(guān)鍵一步！央行上周六發(fā)布重磅公告稱，決定改革完善貸款市場報價利率（LPR）形成機(jī)制，力促銀行降低實際利率。

??上周六，央行發(fā)布公告稱，決定改革完善貸款市場報價利率（LPR）形成機(jī)制，力促銀行降低實際利率。自本周二起，央行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心于每月20日（遇節(jié)假日順延）9時30分公布貸款市場報價利率，公眾可在全國銀行間同業(yè)拆借中心和中國人民銀行網(wǎng)站查詢。自即日起，各銀行應(yīng)在新發(fā)放的貸款中主要參考貸款市場報價利率定價，并在浮動利率貸款合同中采用貸款市場報價利率作為定價基準(zhǔn)。

??銀行不得設(shè)定貸款利率隱性下限

??根據(jù)央行要求，即日起，各銀行應(yīng)在新發(fā)放的貸款中主要參考貸款市場報價利率定價，并在浮動利率貸款合同中采用貸款市場報價利率作為定價基準(zhǔn)。存量貸款的利率仍按原合同約定執(zhí)行。

??央行相關(guān)負(fù)責(zé)人指出，此前，銀行發(fā)放貸款時大多參照貸款基準(zhǔn)利率定價，個別銀行通過協(xié)同行為以貸款基準(zhǔn)利率的一定倍數(shù)（如0.9倍）設(shè)定隱性下限，對市場利率向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)形成了阻礙。

??“打破隱性下限可促使貸款利率下行?！毕嚓P(guān)負(fù)責(zé)人表示。

??貸款利率并軌對銀行的影響如何呢？

??平安證券宏觀團(tuán)隊認(rèn)為，利率并軌后銀行的信貸利率會下降，存貸款息差收窄，銀行可能會下沉信用資質(zhì)，信貸風(fēng)險監(jiān)測和定價能力需要大幅提升。一旦存款利率實現(xiàn)了市場化，銀行的負(fù)債成本整體上行，部分銀行可能不得不提升貸款利率，該階段是銀行經(jīng)營壓力最大的時期。

??交行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，新機(jī)制下，貸款定價將更多參考LPR價格進(jìn)行加點(diǎn)，跟過去參考基準(zhǔn)利率進(jìn)行加點(diǎn)，兩者僅僅是定價的起點(diǎn)由現(xiàn)在貸款基準(zhǔn)4.3%降為MLF的3.3%，但并不意味貸款利率要整體下移1%。企業(yè)信貸融資成本的高低最終取決于企業(yè)自身基本面、信用質(zhì)量、盈利能力等，短期內(nèi)貸款錨定標(biāo)的的轉(zhuǎn)換，并不會對信貸市場形成較強(qiáng)的沖擊。“LPR新報價機(jī)制意義最為深遠(yuǎn)之處在于，將LPR掛鉤MLF操作利率，增強(qiáng)了央行對于信貸市場融資成本的抓手作用,為未來進(jìn)一步暢通貨幣政策的利率傳導(dǎo)渠道奠定第一步基礎(chǔ)?！边B平認(rèn)為。

??不過，連平也指出，新機(jī)制下中小銀行原本在定價能力方面較大型銀行弱，獲取優(yōu)質(zhì)客戶的能力不足，加之其相對較高的負(fù)債成本，中小行凈息差所受影響顯然會超過大行。因此，在配合LPR新機(jī)制的組合政策中,可適當(dāng)采取差異化的手段,給予中小銀行定價相對靈活但適度的空間。

??貸款利率報價行擴(kuò)大至18家

??新LPR機(jī)制還有一些變化，包括報價頻率由原來的每日報價改為每月報價一次。這樣有利于提升LPR的報價質(zhì)量。今日原機(jī)制下的LPR停報一天，8月20日將首次發(fā)布新的LPR。

??另外，在原有的1年期一個期限品種基礎(chǔ)上，增加5年期以上的期限品種，為銀行發(fā)放住房抵押貸款等長期貸款的利率定價提供參考，也便于未來存量長期浮動利率貸款合同定價基準(zhǔn)向LPR轉(zhuǎn)換的平穩(wěn)過渡。銀行的1年期和5年期以上貸款參照相應(yīng)期限的貸款市場報價利率定價，1年期以內(nèi)、1年期至5年期貸款利率由銀行自主選擇參考的期限品種定價。

??在原有的10家全國性銀行基礎(chǔ)上增加城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行和民營銀行各2家，擴(kuò)大到18家。新增加的報價行都是在同類型銀行中貸款市場影響力較大、貸款定價能力較強(qiáng)、服務(wù)小微企業(yè)效果較好的中小銀行，能夠有效增強(qiáng)LPR的代表性。

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