記者通過統(tǒng)計A股125家上市房企半年報發(fā)現(xiàn)，凈利潤同比下滑的房企有53家。其中，虧損房企有23家，且均已連續(xù)多年凈利潤下滑。而在145家港股上市房企中，虧損房企則多達(dá)40家。

今年以來，一二線樓市火爆的銷售熱情，為房企帶來了銷售業(yè)績的高速增長，但企業(yè)凈利潤的增長速度卻沒有跟上。相反，接近半數(shù)的房地產(chǎn)商雖然營業(yè)收入增長了，但凈利潤同比卻出現(xiàn)下滑局面。

中國房地產(chǎn)報 記者通過統(tǒng)計A股125家上市房企半年報發(fā)現(xiàn)，凈利潤同比下滑的房企有53家。其中，虧損房企有23家，且均已連續(xù)多年凈利潤下滑。而在145家港股上市房企中，虧損房企則多達(dá)40家。

據(jù)中國房地產(chǎn)報記者統(tǒng)計，上半年虧損最為嚴(yán)重的上市房企是人和商業(yè)控股有限公司，上半年虧損了144.9億元；排在其后的恒盛地產(chǎn)上半年虧損了20億元；排在虧損榜第三位的嘉凱城半年虧損9.52億元，資產(chǎn)負(fù)債率更是高達(dá)93.55%，利息支付倍數(shù)為-59.41%，顯示嘉凱城目前營業(yè)收益甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足以償付借款利息。

不斷攀升的土地成本、仍在上漲的資產(chǎn)負(fù)債率，正在壓縮眾多房企的盈利空間。中原地產(chǎn)研究中心統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在過去連續(xù)4年利潤率下調(diào)后，即使今年上半年市場成交爆發(fā)，房企平均利潤率依然下調(diào)到8.15%。而即使在成交慘淡的2015年同期，利潤率也有10.1%。

中國房地產(chǎn)報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，即便如中國恒大、融創(chuàng)中國、陽光城、保利置業(yè)、遠(yuǎn)洋集團(tuán)、雅居樂、世茂房地產(chǎn)、九龍倉這樣的全國銷售前30強房企，也出現(xiàn)銷售額增長但凈利潤卻同比下滑的尷尬局面。

更多房企所面臨的問題則是凈利潤規(guī)模盡管也取得一定增長，但漲幅卻遠(yuǎn)小于當(dāng)期營業(yè)收入的漲幅。以萬科和保利地產(chǎn)為例，這兩家銷售金額超過千億元的企業(yè)上半年的營業(yè)收入增幅分別為49%、30%，但歸屬母公司股東的凈利潤增速分別只有10.42%和0.21%。

一線城市、部分二線城市地王頻出，將土地成本抬升到新高度，甚至對沖了內(nèi)地低利率環(huán)境所帶來的融資成本下降。這使得房企利潤率持續(xù)下滑成為趨勢。頻出的高價地塊如果不能順利“解套”，債務(wù)杠桿最終可能成為房企脖子上的致命套索。

融信盈利增速最快融創(chuàng)凈利潤同比大跌

中國房地產(chǎn)報記者統(tǒng)計今年上半年銷售30強房企盈利榜單發(fā)現(xiàn)，相比上半年30強房企銷售額的大幅上漲，其凈利潤表現(xiàn)卻普遍稍遜，房企增收不增利的現(xiàn)象愈發(fā)明顯。其中，9家大型房企凈利潤同比下滑。

千億級房企中國恒大，上半年銷售額同比大增62.8%，但由于急速擴(kuò)張追求規(guī)模，凈利潤卻被嚴(yán)重侵蝕。中國恒大上半年歸屬上市公司股東的凈利潤僅20.17億元人民幣，同比下滑78.6%；核心業(yè)務(wù)利潤78.1億元，同比跌23%；核心業(yè)務(wù)利潤率更是降至只有單位數(shù)的8.9%，同比銳降4.2個百分點；毛利率為28.3%，維持與去年同期相對穩(wěn)定的水平；資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)81.79%。恒大的財報指出，盈利下跌主要由于投資物業(yè)公平值收益減少、匯兌損失、金融資產(chǎn)虧損等。

其實，中國恒大自2015年就開始出現(xiàn)盈利下滑。財報顯示，中國恒大2015年凈利潤為104.6億元，同比下滑17%。

凈利潤下滑幅度最大的龍頭房企是融創(chuàng)中國。半年報顯示，融創(chuàng)中國上半年凈利潤約為1.03億元，較去年同期減少91.8%，股東應(yīng)占凈利潤為0.73億元，較去年同期減少92.3%。

“我們今年初的銷售目標(biāo)是800億元，預(yù)計9月份就可以完成，按照這個節(jié)奏，今年銷售1100億元沒有問題。”融創(chuàng)中國執(zhí)行董事兼行政總裁汪孟德在公司半年度業(yè)績發(fā)布會上表示。對于公司凈利潤的大幅下滑，汪孟德的解釋則是“由于匯率和項目結(jié)轉(zhuǎn)對利潤造成的階段性影響”。

值得注意的是，融創(chuàng)中國今年拿地舉動頗為積極?！叭ツ暌詠淼姆e極并購和拿地，會使得融創(chuàng)投資成本增加，導(dǎo)致盈利出現(xiàn)下滑。”易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，若成本投入過多，而下半年部分熱點二線城市頻繁出現(xiàn)政策調(diào)控，會存在價格下調(diào)的可能性，或造成企業(yè)項目定價提高的空間會收窄，引起整體盈利空間減少，這是融創(chuàng)需要警惕的風(fēng)險。

利潤同比下滑的大型房企還有陽光城、保利置業(yè)、雅居樂、遠(yuǎn)洋集團(tuán)、世茂房地產(chǎn)、九龍倉及龍湖地產(chǎn)。其中，陽光城上半年僅盈利1.71億元，凈利潤同比下滑46.39%，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)82.61%，較2015年底增長2個百分點。多元化是陽光城近年來的一個標(biāo)志性動作，或許短期內(nèi)占用了部分資金。

保利置業(yè)上半年實現(xiàn)凈利潤0.5億元，同比下滑42.97%，而同期公司銷售額則同比增長45.48%。據(jù)悉，上半年保利置業(yè)共獲取36個項目，總土地成本450億元。雅居樂地產(chǎn)上半年實現(xiàn)凈利潤6.04億元，同比下滑37.41；遠(yuǎn)洋地產(chǎn)上半年凈利潤同比下滑35.41%。

30強房企盈利排行榜中，凈利潤同比增幅達(dá)3位數(shù)的房企有3家，分別是：融信中國（凈利潤上漲261.92%）、富力地產(chǎn)（凈利潤上漲116.86%）、招商蛇口（凈利潤上漲113.37%）。

30強房企過半毛利率下跌7成負(fù)債率攀升

在中國房地產(chǎn)報發(fā)布的銷售30強房企毛利率榜單中，15家房企毛利率較2015年底下降。其中，毛利率下降最明顯的房企是融信中國。上半年融信中國銷售毛利率為18.4%，而2015年底融信中國的銷售毛利率則為36.61%。此外，萬科地產(chǎn)、中國海外發(fā)展、萬達(dá)商業(yè)、保利地產(chǎn)、招商蛇口、富力地產(chǎn)、金地集團(tuán)等房企均出現(xiàn)毛利率下滑趨勢。