央行開展2700億巨量逆回購(gòu)緩解跨季壓力

2016-06-29 來源：

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隨著半年末時(shí)點(diǎn)臨近，央行在公開市場(chǎng)加大了資金投放力度。27日，央行以利率招標(biāo)方式開展了2700億元7天逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率持平于2.25%，逆回購(gòu)操作量創(chuàng)下約4個(gè)月來的新高。由于當(dāng)日到期逆回購(gòu)量為1700億元，故當(dāng)天實(shí)現(xiàn)凈投放1000億元。對(duì)此，業(yè)內(nèi)專家稱，央行維持必要的資金投放力度有助于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，防范風(fēng)險(xiǎn)，近期資金面整體不改均衡偏寬松態(tài)勢(shì)，平穩(wěn)度過年中時(shí)點(diǎn)的可能性較大。

央行27日公告顯示，當(dāng)日央行開展2700億逆回購(gòu)操作，創(chuàng)今年2月26日以來的新高。另外，本周（6月25日-7月1日）央行公開市場(chǎng)有6600億逆回購(gòu)到期，周一至周五分別有1700、1100、1500、600和1700億元逆回購(gòu)到期，無央票和正回購(gòu)到期。本周到期量創(chuàng)兩個(gè)月新高，上次到期量創(chuàng)紀(jì)錄是在4月23日-4月29日，到期量8700億。

在資金利率方面，27日早間公布的上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）多數(shù)上漲，僅3月Shibor利率下跌。其中，漲幅最大的是2周Shibor利率，上漲了0.80個(gè)基點(diǎn)，而隔夜和7天Shibor利率則分別上行了0.30個(gè)和0.40個(gè)基點(diǎn)。

對(duì)此，市場(chǎng)人士稱，步入6月下旬，流動(dòng)性終于出現(xiàn)市場(chǎng)預(yù)期已久的收斂，資金面的趨緊一下子將沉浸在樂觀氛圍之中的市場(chǎng)參與者拉回了現(xiàn)實(shí)，市場(chǎng)情緒重歸謹(jǐn)慎的狀態(tài)。然而央行持續(xù)加大資金投放力度，流動(dòng)性只是略微收緊，總體無憂。

事實(shí)上，央行于上周加大了短期流動(dòng)性投放力度，連續(xù)五個(gè)交易日在公開市場(chǎng)實(shí)施凈投放。統(tǒng)計(jì)顯示，上周央行累計(jì)開展7天期逆回購(gòu)操作6600億元，到期2500億元，實(shí)現(xiàn)凈投放4100億元。不過，隨著半年末時(shí)點(diǎn)臨近，上周短期及跨季資金面一度略顯收緊，但局部緊張情況并不嚴(yán)重，且在央行加大資金投放力度后趨于緩解。資金利率方面，上周隔夜回購(gòu)利率僅上漲2bp至2.05%，7天利率因跨季逐步漲至2.55%的兩個(gè)月高位，由于資金需求逐漸向7天、14天品種上集中，1個(gè)月回購(gòu)利率重新回落至3.09%。

對(duì)此，市場(chǎng)人士指出，隨著半年末時(shí)點(diǎn)臨近，短期跨季資金需求繼續(xù)增多，而MPA考核的影響也在加重，平抑貨幣市場(chǎng)波動(dòng)需央行加大流動(dòng)性供給端調(diào)控力度；與此同時(shí)，英國(guó)脫歐公投引發(fā)全球金融市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，人民幣匯率短期出現(xiàn)較明顯貶值，央行及時(shí)加大流動(dòng)性投放有助于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，避免出現(xiàn)恐慌性情緒。鑒于央行積極維穩(wěn)，加上各方提前準(zhǔn)備，年中流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)依然可控。

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